上海工美藝術品交易中心信用評級報告

　　報告編號：ZPPT1016110005C

　　信用等級：BBB

　　評級主體：上海工美藝術品交易中心（以下簡稱“被評主體”）

　　運營主體：上海工美藝術品交易中心有限公司

　　評級觀點：中評信用管理（北京）有限公司通過對上海工美藝術品交易中心在發展運營中所面臨的行業發展與政策環境、企業市場競爭力的強弱、經營風險的控制以及信用記錄的優劣進行了綜合分析評估，評級報告揭示出由上海工美藝術品交易中心有限公司經營的平臺（網址為：www.sace.org.cn）的基礎運營條件較好，交易規模小，平臺風險較大，管理水平較高；被評主體的市場活躍度較強；市場競爭力一般，經營風險一般，信用記錄良好。對投資者建議為建議入駐。

　　評級展望：正面。被評主體存在有利因素，平臺信用等級提高、風險降低的趨勢較大。一般情況下，未來一定時期內信用水平將提高。

　　評級綜述：中評信用經過對多項風險變量的分析得出被評對象的信用評級報告單，以反映評級的基本信息狀況和基本風險特征，具體如下：

上海工美藝術品交易中心評級報告單

　　一、基本信息

　　被評主體名稱：上海工美藝術品交易中心

　　平臺網址：www.sace.org.cn點擊進入

　　運營主體名稱：上海工美藝術品交易中心有限公司

　　所在地區：上海市

　　主管/監管單位：省地市級批準資質點擊查詢

　　鑒定機構名稱：無

　　資金托管機構名稱：建設銀行、民生銀行、平安銀行

　　平臺運營信息

　　掛牌產品總數：21支

　　上月末總市值（億元）：15.97

　　上月成交額（億元）：9.43

　　上月成交量（萬）：1099.00

　　二、外部環境分析

　　外部環境： 較好

　　文化產業發展狀況：通過對被評主體所在地區的文化產業狀況調研分析，認為該地區文化產業發展狀況良好

　　區域政策影響：區域政策較好

　　上月樣本市場交易狀況：交易狀況一般

　　三、市場競爭力分析

　　市場競爭力：市場競爭力一般

　　基本運營條件：基本運營條件一般，基本符合監管要求，無明顯違規

　　監管合規性：一般

　　市場活躍度：較強

　　四、經營風險分析

　　經營風險 ：經營風險一般

　　風險控制水平：一般

　　管理水平：較高

　　五、信用記錄分析

　　信用記錄 ：信用記錄良好

　　信息披露完善程度：一般

　　工商/法院/監管/輿情：良好

　　六、綜合評價

　　風險雷達圖

　　說明：通過上面的雷達圖可以看出：該平臺所處的外部環境、信用記錄、市場活躍度和市場競爭力均好于行業平均水平；只有經營風險與行業平均水平大體持平；整體上，該平臺信用風險小于行業平均水平。

　　信用級別：BBB

　　評級建議：建議入駐

　　信用風險指數：1501

評級小組成員：高健偉

聯系電話：010-89944755

E-mail：onart@onart.cn

評級小組負責人：趙志勇

評級日期：二〇一六年十二月三十一日

　　聲明：

　　1、本評級報告的信息來源于公開披露以及中評信用大數據監測中心。

　　2、評級方法按中評信用2016年正式發布的《中評文化產權交易市場信用評級方法》執行。

　　點擊查看中評信用管理（北京）有限公司《評級聲明》

　　《評級報告》

　　目 錄

　　一、基礎信息分析

　　1、運營主體信息

　　2、交易規則及風控制度信息

　　二、外部環境分析

　　1、區域政策環境分析

　　2、行業環境分析

　　三、市場競爭力分析

　　1、合規性分析

　　2、市場交易分析

　　四、經營風險分析

　　1、風控能力分析

　　2、管理能力分析

　　五、信用記錄分析

　　1、信息披露分析

　　2、公眾信用記錄

　　六、綜合評價

　　附件：

　　1、運營主體資質證明

　　2、中評信用評級聲明

　　3、交易市場評級級別說明

　　4、評級展望說明

一、基礎信息分析

　　文化產權交易市場的信息披露應遵循全面性、真實性、及時性、專業性及規范性的五性原則。中評信用從文化產權交易市場上常見的信息不對稱風險的角度出發，按照信息披露五性原則對被評主體的信息披露情況作了詳盡調查。

　　1、運營主體信息

　　根據被評主體官網公示的ICP備案號在工信部官網進行查詢，被評主體在ICP備案主體與網站信息表如下表所示：

　　根據國家工商總局和工信部官網的信息披露，可知該平臺的運營主體為上海工美藝術品交易中心有限公司。運營主體企業工商注冊信息如下表所示：

　　2、交易規則及風控制度信息

　　根據國家即地方相關法律法規的規定，被評對象指定掛牌藏品上市托管必須經過獨立第三方鑒定機構鑒定且出具鑒定證明，合格之后才可以掛牌上市。鑒定通過的產品必須存入獨立第三方的資產托管機構托管。根據中評信用對被評對象的官網披露信息可以看到：

　　鑒定機構：無

　　資金托管機構：建設銀行、民生銀行、平安銀行

　　中評信用依照上海市地方監管機構要求規范整理了被評主體設立的交易規則，被評主體情況如下表所示：

　　另外，中評信用依照必要的風控制度整理了被評主體設立的風控制度，如下表所示：

　　綜上所述，中評信用通過對被評主體的運營主體信息、交易規則以及風控制度的披露情況綜合分析，認為被評主體對信息披露的程度一般。

二、外部環境分析

　　1、區域政策環境分析

　　文化產權交易市場的電子盤交易是一種線上文化產權交易的新型交易模式。近年來行業總體發展速度較快，但各地區行業產業發展狀況不一，地區支持政策、監管政策尚未完善。對于文化產權交易行業的整體行業發展與政策環境的分析，可參閱中評信用所做的《2016文化產權交易市場信用風險研究報告》的行業發展與政策環境部分，該報告從行業因素、政策因素和區域因素等方面對運營主體的外部環境做了綜合分析。

　　中評信用依照被評主體公司所在地區上海市相關政策，認為被評主體所在地區對所處行業的政策支持力度較大，區域行業發展狀況良好。

　　中評信用認為，目前產權交易行業整體風險偏大，政策性風險趨緊，文化產權交易市場在未來不會保持不斷增長的趨勢，市場整體的數量和交易額也會受外部宏觀環境和內部經營管理的影響，信息不對稱風險凸顯，如果政府主管部門監管不及時、社會第三方監督不到位，信用風險將集中爆發，危及金融秩序安全和社會穩定。

　　2、行業環境分析

　　由于中國各個區域的文化、經濟發展不均衡，文化產權交易市場容易在地區性保護、投資能力、交易者金融風險意識上等方面呈現不同的信用風險。

　　上月全國文化產權交易市場監測分析如下表所示：

　　被評主體所在上海市目前已有相似類型的文化產權交易平臺數量共計11家，通過對被評主體所在地區的文化產業狀況調研分析，認為該地區文化產業發展狀況良好，該地區文化產權交易市場活躍且政府支持力度大。

　　綜上所述，中評信用認為被評主體所在的區域政策較好，10月的文化產權交易市場（電子盤）信用風險級別為A，表明資金流動性較好，交易產品可流通性一般，交易市場表現一般。整體市場交易波動有所下降，信用風險的波動反映信用狀況變化，市場履約能力一般，市場履約意愿一般；整體市場信用風險一般。

三、市場競爭力分析

　　中評信用對被評主體的市場競爭力的分析，主要通過對被評主體的合規性分析、市場風控能力、市場交易的競爭力等方面進行綜合分析。

　　1、合規性分析

　　中評信用通過對被評主體的企業性質、運營資質、上線年限以及平臺交易資金的安全性方等面對該平臺的基礎運營條件進行分析。

　　企業性質方面，被評主體的運營主體上海工美藝術品交易中心有限公司的資方無國資股份參與，違約風險很高，可知被評主體未對其注冊資金結構公開披露，認為其履約能力及抗風險能力一般。

　　從運營主體在全國企業信用信息公示系統公示的的股東出資信息如下表所示：

　　（1）運營合規資質方面，根據中共中央網絡安全和信息化領導小組辦公室、國家工業和信息化部、國家互聯網信息辦公室等相關規定，中評信用認為運營主體的經營范圍中必須具備互聯網經營資質、電子公告資質和收藏品產權交易資質才符合互聯網文化產權交易資格。

　　從運營主體上海工美藝術品交易中心有限公司在全國企業信用信息公示系統中公布的經營范圍可知，上海工美藝術品交易中心有限公司的合規資質范圍缺少一類資質，通過對被評主體經營范圍及實際經營業務的對比分析，認為經營主體涉嫌超經營的情況。

　　從公開信息可知，被評主體上線年限為1年-3年，該交易市場尚在發展階段，持續經營能力一般，信用風險一般。

　　（2）合規性監管方面，運營主體是否由國家、省地區政府進行監管審批具有重要意義。根據公開信息，中評信用認為被評主體具有省地市級批準資質，被評主體受地方政府單位監管，違約風險一般，具體的資質文件見【附件1】。或 點擊這里查看《國家級資質全名單》

　　（3）資金托管方面，與其他合法交易市場類似，將交易者的交易資金托管于銀行會降低資金風險。根據公開信息，被評主體規定的交易資金存管機構有建設銀行、民生銀行、平安銀行，規定的資金托管機構中有五大國有銀行，因此，中評信用認為在該平臺上的交易者的資金安全性高。

　　綜上所述，中評信用認為該被評主體的經營合規性基本運營條件一般，基本符合監管要求，無明顯違規，監管合規性一般。

　　2、市場交易分析

　　（1）截至2016年10月末，被評主體的市場交易狀況如下：

　　掛牌產品總數：21支

　　總市值：15.97億元

　　上月成交額：9.43億元

　　上月成交量：1099.00（萬）

　　上月信用風險值：932

　　整體交易市場風險狀況：一般

　　根據上述交易狀況可以看出，被評主體的市場交易掛牌產品數量較小，投資者風險無法分散，交易風險較高，市值較小，市場投資風險較大，成交量規模較大，交易風險一般，交易規模小，平臺風險較大

　　（2）中評信用通過對被評主體核心交易指標與全部交易市場統計對比，得出被評主體的排名變化情況，具體排名變化情況如下：

　　近三個月穩定值排名變化如下圖，可以分析出變化較為穩定：

　　近三個月凈額排名變化如下圖，可以分析出變化持續上升：

　　近三個月成交額排名變化如下圖，可以分析出變化較為穩定：

　　近三個月成交量排名變化如下圖，可以分析出變化較為穩定：

　　近三個月市值排名變化如下圖，可以分析出變化持續上升：

　　綜上所述，通過對被評主體運營信息以及近三個月的市場排名狀況綜合分析，中評信用認為該平臺交易活躍度較強；市場競爭力一般。

四、經營風險分析

　　1、風控能力分析

　　中評信用對于風控制度的考察主要依據該被評主體在風控制度方面是否設置了風險提示制度、保證金制度、漲跌停板制度以及大戶報告制度，以及這些制度設置的科學性、合理性來評估被評主體的風控質量。

　　被評主體設立的風控制度如下表：

　　風控措施實施方面，中評信用主要對其是否披露漲跌停公告、強制持倉公告、風險警示公告和再托管公告的信息披露情況進行研判，平臺官網有公告缺失，中評信用認為被評主體風控制度披露一般，風控力度一般。

　　該平臺風控措施的實施情況如下表：

　　風險基金的披露方面，按照各地方政府監管機構要求，平臺應自留風險基金，用以保障交易者權益。被評主體未披露風險基金狀況。

　　合格交易者準入制度旨在限制風險承受能力低下的交易者進行線上交易。被評主體對交易者進入市場交易前無測試無限制，對交易者的合格準入制度缺失，來自交易者的交易風險較高,交易市場風險較高。

　　2、管理能力分析

　　被評主體的運營主體是上海工美藝術品交易中心有限公司，其管理水平直接關系到平臺的運營績效。中評信用對運營主體的工商信息以及平臺官網披露的組織結構等管理信息進行了綜合分析。

　　從治理層結構來看，被評主體依法設立了股東大會、董事會和監事會，治理層結構完善，履約意愿高，持續經營能力強。

　　從部門結構來看，被評主體職能管理部門職能明確，但無明確的投資者投訴渠道或者職能管理部門職能模糊，但設立了專門的交易者投資渠道。

　　綜上所述，中評信用認為被評主體整體風險控制水平一般。運營主體上海工美藝術品交易中心有限公司的管理水平較高；被評主體的經營風險一般。

五、信用記錄分析

　　1、信息披露分析

　　文化產權交易市場的經營主體在信息公告方面以及項目信息的披露應遵循信息披露的五性原則。

　　交易公告包括產品托管、入庫、申購、中簽、上市、停牌、退市以及交易中涉及的其他信息。收費項目包括入庫托管費、經紀會員服務收取費用等。

　　請點擊這里查看平臺官網的公告信息

　　中評信用對被評主體交易過程中的交易公告及收費項目信息披露上，主要考察對申購、托管、中簽、上市和停復牌公告等公告的披露情況，被評主體對此多項公告的披露情況是有公告缺失，如下所示：

　　由此，中評信用認為被評主體的信息披露一般，交易者信用風險較高，信用信息披露能力較低。

　　對收費信息的考察主要是對參考價格、鑒定費、托管費、掛牌費、手續費和申購比例六項指標的考察，如下所示：

　　綜合平臺交易公告以及產品上市前后的信息披露情況來看，中評信用認為該平臺的信息披露的完善程度一般。

　　2、公眾信用記錄

　　中評信用通過各大搜索引擎和全國企業信用信息網等權威網站媒體搜集整理出該平臺的歷史信用記錄，用以分析信用記錄對平臺經營運作的影響。

　　網絡輿情方面，中評信用監測系統中發現，被評主體無負面評價信息，被評主體公眾信用記錄良好，無負面信息。

　　從工商信息記錄、法院記錄以及監管部門的信用記錄來看，被評主體無相關信用記錄處罰信息。因此，中評信用認為信用記錄良好，平臺公信力較高。

　　綜合來看，中評信用認為被評主體信用記錄水平信用記錄良好。

六、綜合評價

　　首先，根據上述分析，中評信用認為被評主體所在地區對所處行業的政策支持力度較大，區域行業發展狀況良好，考慮到目前存在一定程度的政策變化對平臺可持續性經營的影響，被評主體的基礎運營條件較好，交易規模小，平臺風險較大，管理水平較高；

　　其次，目前交易市場行業整體風險偏大，政策性風險趨緊；被評主體的市場交易活躍度較強；市場競爭力一般，經營風險一般；

　　另外，根據被評主體的信息披露以及網絡輿情所反映的情況監測，中評信用認為被評主體的信用記錄情況信用記錄良好。

　　評級結果反映了由上海工美藝術品交易中心有限公司經營的平臺（網址為：www.sace.org.cn）的基礎運營條件較好，交易規模小，平臺風險較大，管理水平較高；被評主體的市場活躍度較強；市場競爭力一般，經營風險一般，信用記錄良好。對投資者建議為建議入駐。

　　評級展望為建議入駐，正面。被評主體存在有利因素，平臺信用等級提高、風險降低的趨勢較大。一般情況下，未來一定時期內信用水平將提高

中評信用管理（北京）有限公司

二〇一六年十二月三十一日

　　附件1

　　資質證明：

　　經營異常：

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